金管會主委陳冲首度公開不介意金融有條件進行敵意併購動作，確定三次金改正式啟動。
陳冲解套說，讓台新金今天以漲停作收，另外，股市盛傳，政府會用每股26 元的原價買回台新金持有彰銀特別股，但此說法，外資認為不可能，惟金管會及財政部在春節過後才才會決定如何解決台新金購併彰銀，因此股市以訛傳為訛，激勵台新金股價，但此傳言可能只是一天的市場消息而已。
金控業者檯面下也默默「鴨子滑水」、動作頻頻，包括華南金、永豐金、開發金、國泰金、富邦金、元大金等傳出擬併購投信、券商等，併購題材再度推升金融股相對強勢，各大金控公司三次金改正在抬面下積極運作。
陳冲一句話 推升金融股
市場解讀在馬蕭團隊喊出「三次金改」啟動，希望併購採溫和及由下而上的方式進行，一度認為今年不可能再用「敵意購併」方式進行，不過新任金管會主委公開表示贊成敵意併購，而且也曾對外看好今年是金融業最好的併購時機，因此讓併購題材再度推升金融股反彈氣勢。
陳冲首度公開表示，敵意併購不是罪惡，他較喜歡用「非合意併購」形容這個「中性的制度」，只要沒有違法情事，金融業可依現行遊戲規則，來進行、申請非合意併購，讓金融或企業整併，有了新的可能。
另外據統計，今年共有13家金融股將改選董監，包括兆豐金、第一金、台企銀、合庫、遠東銀、聯邦銀、新產、華票、寶來證、康和證、統一證、大眾證、金鼎證等。市場法人普遍認為，5、6月將進入董監改選密集期，金融股目前股價又處於歷史低檔，應會引起部分人士投資興趣，目前以兆豐金、寶來證、金鼎證及統一證改選行情最有看頭。
5獨立券商董監改選受矚目
綜觀來看，今年金融股整併仍以5家非金控旗下的獨立券商董監改選最受矚目，寶來證前總裁白文正過世後，公司派今年將迎戰市場派葉美麗，再加上國泰金及富邦金也意圖「插旗」，寶來證可望成為最具董監改選題材的公司。聯邦投信投資長黎方國認為元大證券目前市占率遙遙領先，會迫使市占率居第二、三的券商加速併購，寶來證及統一證今年的董監改選，預期會因而更加精采。
與二次金改弊端有關的公司是否重新改選董監亦是關注焦點，開發金過去大力想入主的金鼎證今年將改選董監，開發金合計持有金鼎證48%股權，張平沼則持有5席董事最多，雙方競合有看頭，至於統一證，去年9月來即有特定人透過永豐金證券大買逾6.5萬張，市場揣測買盤不排除來自開發金。
另外兆豐金目前泛公股持股約兩成，寶成集團原有意買下中信金手中持有的一成兆豐金持股，但價格談不攏而作罷，近期兆豐金股價在10元附近，傳出寶成集團正加強火力，持股已拉高到近兩成。
Comments Off
下跌7成的大陸股市，最近止穩了！中國政府作多，「自救」方案一波波推出，中國經濟成長率在保7%之餘，力拼8%，與全球0成長形成強烈對比。大中華基金可以買了嗎？
最近市場上掀起一股「007」的討論，指的不是新一季的情報員電影要上檔，而是一個與全世界每個人息息相關的數據：「第1個0，是全球經濟0成長；第2個0，是全球利率向0逼近；7，則是中國經濟成長率約為7%。」這是瑞士信貸董事總經理陶冬，對2009年全球經濟的基本描述。
幾乎同一時間，摩根大通中國區董事總經理龔方雄提出「大陸股市已經觸底」的觀點。龔方雄估計，2008年第4季大陸經濟可能0成長，或是僅較前一季微幅成長2%，但隨著人民幣4兆元的經濟刺激方案登場，2008年第4季也將是個「市場築底的好時機」。
兩大外資券商重量級人物的談話，都傳遞出對中國大陸的正面訊息。事實上，自從2008年11月初北京當局推出4兆人民幣救市方案後，大陸股市已經小有表現，再觀察與基礎建設相關的個股，更是強力表態。舉例來說，在香港掛牌的中國交通建設從2008年10月底到12月上旬，就整整大漲了3倍。
基礎建設、內需消費股最有漲相
保德信投信基金經理人楊佳升說，目前中國大陸的經濟成長是由「4匹馬」拉動：出口、消費、房地產、基礎建設，而2009年最可靠的成長動能是來自基礎建設。相較於其他國家的疲弱表現，如果中國的基礎建設這匹馬真的開始拉動，經濟成長至少也能保7。
過去中國大陸為了壓抑過熱的景氣，凍結地方建設，不過，如今市場豬羊變色，為了推動反轉向下的中國經濟，中國官方積極鼓勵地方政府，只要找得到財源，就可以動工。楊佳升即觀察到自2008年第4季起，很多地方鐵道紛紛開始興建，「這樣的好處是可以帶動原物料需求，以及吸納出口產業因為萎縮而釋出的過剩勞動力，進而刺激消費。」
他解釋，只要中國大陸消費者物價指數（CPI）年增率能維持在2∼3%的水準，就表示整體消費情況健康；但若進一步下滑至2%以下，則代表消費力道不強。只是以2008年11月中國大陸的CPI年增率2.4%來看，目前還很難判斷趨勢是往上或往下，必須得持續觀察數據的變化。
不過，中國大陸官方動作頻頻，日盛投信基金經理人楊國昌表示，為了擴大消費，中國國務院的「家電下鄉」措施，將從今年2月開始起跑，預計將拉動9200億元人民幣的消費額。
另外，去年12月上旬舉行的中國中央經濟工作會議，也再 次提及發展農村經濟的政策。以實質購買力來說，預期城市居民將有5∼10%的成長，農村居民則有近10%的成長力道。也因此，儘管基礎建設是中國大陸今年經濟成長的要角，但內需消費也值得留意。
中國經濟成長動能 仍領先全球
大中華基金鎖定的是與中國大陸連動性最高的地區與產業，特別是現今台灣法令已放寬，直接投資中國大陸股市限制比重上限為10%，香港股市則無任何限制，加上中國股市的代表個股幾乎都有在香港掛牌。也就是說，只要在「港股」上，好好布局與中國大陸相關的「基礎建設」及「內需消費」個股，都有機會在今年跟著中國一起成長。
因此，投資人不妨在大中華基金中挑一檔投資港股比重最高、鎖定在基礎建設與內需消費兩大族群的基金，等待2009年「007」、2010年「118（中國大陸經濟成長率8%）」、2011年「229（中國大陸經濟成長率9%）」的階梯式成長發酵，輕鬆跟上中國經濟成長動能的腳步。
Comments Off
中國大陸手機業者農曆年前持續拉貨，聯發科（2454）1月手機晶片出貨優於預期，較去年12月逆勢成長。
外資圈估計，聯發科1月合併營收有機會優於預期，守住50億元關卡，但仍保守看待2、3月營運，下半年才會有較明顯的成長。
市場原預期1月有元旦與春節假期，致工作天數較少，加上部分手機晶片訂單自今年1月提前至去年12月出貨，聯發科1月合併營收恐下滑至40億元以下，但實際上，自去年12月下旬湧進的大陸手機晶片訂單，一直到今年1月仍相當熱絡。分析師估計，聯發科1月手機晶片出貨月成長率仍會有個位數。
聯發科表示，1月接單是有比預期好，但無法評論1月營收是否比上月成長或持平，只能說，聯發科從去年11月營收急掉之後，客戶下單趨於穩定。聯發科預計2月6日舉行法說會，董事長蔡明介可能出席，勾勒第一季營運展望。
全球經濟去年第四季急轉直下，聯發科去年11月合併營收較10月大幅下滑至三成以上，緊接著，聯發科去年第四季營收季下滑幅度從9%到16%擴大為30%到33%；但受惠大陸手機晶片急單回流，帶動12月合併營收回溫至51.09億元，表現較預期佳。
分析師表示，在IC設計產業不景氣中，聯發科去年12月和今年1月營收能有優於預期的表現，一方面是聯發科及大陸白牌手機業界晶片庫存水位較低，另方面則是客戶砍單後的補單，顯現需求並沒有大家想像的這麼差。但若要解讀為景氣復甦，尚言之過早。
今年上半年仍為科技產業淡季，估計下半年旺季來臨後，聯發科手機晶片、藍光光碟晶片將會進一步帶動成長，下半年營運會有幅度較明顯的回升。而聯發科今年在電視晶片市場，策略偏向守成。
除了聯發科，其他IC設計公司包括瑞昱（2379）、迅杰（6243）等由於急單湧進，1月營收可望較去年12月成長，瑞昱去年12月營收7.53億元，1月應可成長，但整個第一季營收估計仍較上季下滑，但若3月客戶回補狀況不錯，可望縮小第一季營收季下滑幅度。
法銀巴黎證券（BNP Paribas）董事陳慧明13日將聯發科目標價從226元調升至230元，維持持有評等。
Comments Off
面板龍頭友達展開全球人力精實政策，將淘汰2%以內的員工，人數在700至800人，奇美電也從1月開始陸續精簡整併人力，預估淘汰總人力的3%至5%，這將是台灣LCD產業發展十多年來，首次推行的大規模人力淘汰計畫。
友達13日表示，去年底考績已陸續出爐，該公司鎖定表現落後的員工進行人力精簡，預估這一波將淘汰全球不到2%的員工，以目前友達全球3.8萬名員工計算，預估精實的人力在760人上下。
一座面板工廠需要的人力約1,500至2,000人，台灣LCD產業近十多年處於不斷蓋廠的擴張期，使得友達、奇美電與華映等面板廠多年來處於人力不足的缺工狀態，從來沒有聽說會嚴厲執行人力精實政策。
隨著全球LCD產業自去年下半年起反轉向下，加上去年9月爆發的一連串金融危機，導致全球對面板的需求急速萎縮，面板廠產能利用率一降再降，已降至50%以下，大砍產能之後，勢必調整多餘的人力。
奇美電自去年12月中旬對近3,000名派遣人員提前解約後，1月也出現各部門零星正職人員遭到資遣，原因也是淘汰績效表現相對落後的員工，預計在農曆春節前淘汰3%至5%正職人員。
奇美電近十年產能快速擴充，加上幸福企業的形象，從未精實人力，即使過去表現不佳，也從未資遣員工，今年1月開始首次針對正職人員進行人力調整，更使得LCD產業的前景充滿不確定性。
奇美電這次由各部門主管針對績效表現相對落後的員工，提出淘汰計劃，各部門資遣的人數並不多，但幾乎每天都有人被資遣的消息傳出來。
奇美電也正進行部門整併，希望提高內部協調、生產效率，避免人員重覆配置，在部門整併完成後，是否會有下一階段的人力精實計劃，則尚待觀察。
Comments Off
全球第二大記憶體晶片廠海力士（Hynix）金鐘甲（Kim Jong-Kap）13日指出，DRAM整體市況去年第四季就已觸底，明年市場更可能出現供給缺口。
金鐘甲也是繼龍頭廠韓國三星醞釀漲價5%到10%後，今年以來第一位宣布記憶體市況已經觸底的業者，使DRAM市況再露曙光，海力士股價13日受此激勵上漲逾2%，並帶動三星股價走揚；台灣DRAM廠則受茂德與爾必達（Elpida）聯名提出整合案遭要求補件影響，茂德開盤就跳空跌停鎖死拖累，普遍走跌，僅華亞科收紅。
DRAM業者認為，海力士發表看好景氣的看法，主要與全球DRAM廠大幅減產，有效降低原本市場供需失衡的狀況有關。
今年以來DRAM與NAND Flash（儲存型快閃記憶體）價格陸續向上彈升，根據集邦報價，DRAM主流規格現貨價已順利站回1美元之上。
依外電報導，金鐘甲是在一場記者會上指出，記憶體市況已於去年第四季到達底部，雖然市況全面反彈時機仍需視全球經濟復甦情況而定，但因近期大多數業者都已減產並大幅下修資本支出，最快明年市場就會出現短缺情況。
如同三星今年對資本支出採取保守態度，海力士今年也對資本支出相當節制，預期今年預算將由去年的2.6兆韓元降至1兆韓元以內。金鐘甲指出，海力士今年首要任務為增加資金流動性；海力士今年將出售美國奧勒岡8吋晶圓廠，並正與潛在買主協商中。
DRAM價格 反彈在望
全球DRAM廠去年9月陸續宣布減產後，全球DRAM產出已減少逾二成，激勵現貨價強彈75%，由於減產效應持續擴大，元月上旬合約價開始止跌，市場預期，下旬合約價出現反彈機會極大。
DRAM主流規格DDRⅡ1GB現貨行情在去年11月中跌破1美元後，價格一路下滑，最低曾到每顆0.59美元，後因減產效應與實施有限度出貨，12月中開始反彈，上周(5～9日)再度站上1美元顆粒單價，上漲至1.01美元。
Comments Off
立法院13日三讀通過「振興經濟擴大公共建設投資特別條例」，四年將可投入5,000億元，從下半年起逐漸發揮提振效果。經建會希望加速執行火力，副主委黃萬翔表示，希望今年執行能量加碼至1,000億元。
擴大公共建設案採逐年編列特別預算，第一年預算預計在立法院下會期、3月底前通過，由於執行時間受限，經建會初估今年將投入新台幣780億元，不過，黃萬翔表示，今年經濟真的很嚴峻，因此希望加碼，但仍要評估執行力的能量後，再決定。
根據經建會主委陳添枝的報告，第一年原本預計投入約新台幣770億元，可望提升經濟成長率0.45個百分點；加上消費券856.5億元，可以增加經濟成長率0.66個百分點，今年「保二」沒問題。如果能加速公共建設，提振經濟效果更高。
全球金融海嘯以來，已面臨第一波金融風暴、第二波景氣衰退，目前正處於第三波失業潮衝擊階段，行政院已將振興經濟列為現階段的施政核心，認為只有經濟轉好，需求增加，才有可能維持就業。
而擴大公共建設就是振興經濟的命脈，希望達到擴大內需、創造就業機會目標。根據經建會規劃，四年擴大公共建設規模上看5,000億元，預估98至101年平均每年可以創造就業機會16.8萬人次。
擴大公共建設項目包括便捷交通網、建構安全及防災環境、提升生活環境品質、強化國家競爭力的基礎設施和離島建設。
明、後兩年進入擴大公共建設的高峰期，且明年經濟情勢仍不樂觀，因此，每年投入經費約1,200億至1,500億元，第四年則進入尾聲，且經濟情勢應已好轉，預算是四年中最少的。
擴大公共建設重點工程包括：桃園國際機場聯外捷運、台中都會區鐵路高架捷運化、高雄市區鐵路地下化、國道1號五股楊梅段拓寬工程、中部地區國道擴建計畫、都市更新計畫、老舊橋梁整建和老舊校舍整建。
立法院通過的條文規定，採逐年編列特別預算，財源為借舉債務，不受公共債務法的每年舉債額度限制，該案所有預算執行應依預算程序不得移用，照政府採購法辦理採購。而且公共建設投資計畫總經費屬經常門，不得超過二分之一。
Comments Off
金管會主委陳沖說「二次金改夢魘已經過去。」不過司法檢調單位針對二次金改查弊動作擴大，金融股短線一度受壓，昨日雖然在無進一步壞消息，加上合庫與法商法國巴黎保險控股(BNP）合資成立新壽險公司，市場認為2009三次金改將揭開序幕，金融市場將重新洗牌，類股有多檔尾盤小拉高翻紅，但金融股的噩夢真的過去了嗎？成為投資人現在最關注的焦點議題。
司法檢調單位查扁家弊案牽涉二次金改，事實上相關效應從去年下半年開始就陸續在盤面上發酵，金融指數也因此創下史上最低，遭點名各大金控跌幅都已逾5成，隨著案情逐漸進入另一階段，行政院「二次金改檢討報告」上周出爐後直接點名檢討6家金控，並接著約談前財經官員等，事實上是將負面衝擊面限縮到6家金控身上，不致讓市場無端的想像擴及其他28家及整體金融股身上。
二次金改檢討報告中，以中華開發被檢討最多，包括開發金轉投資金鼎證及95年董監改選2部分，其他包括中信金插旗兆豐金、台新金轉投資彰銀、兆豐金95年董監改選及華南金96年董監改選等，6大金控案件中大多已是過去式，只有開發金轉投資金鼎證成為今年6月股東大會焦點，目前開發金持有金鼎證約48.47%，張平沼系統占5席、開發金4席。
金融股今年開春以來好不容易逐漸擺脫二次金改陰霾，挾著兩岸金融監理MOU談判議題，及開放陸資來台等效應，推動金融股率先起漲超越大盤站上季線。不料近期二次金改檢討報告，官員直指要追回不法取得的官股股權，加上若有金融機構負責人遭起訴或判刑，也將衝擊相關經營權變化，另外十號公報讓企業紓困關廠潮隱憂再度浮現，因此也讓金融投資人開始稍微「心驚驚」，買盤也跟著縮手轉趨觀望。
平實而論，單論司法查二次金改弊端，應屬於非經濟及非基本面因素，對金融股的影響有限，而且短線。只要金融負責人異動情況能有效控制，查弊動作能儘速告一段落，並以最快速度給公司股東明確的交代，相關的效應很快就能有「利空出盡」的效果。
但是投資人怕的是回歸基本面後台灣與全球經濟景氣到底有多差？海外及國內企業第一季及去年財報公布邁入高峰期，是否會再掀起另一波「地雷」震撼，讓投資人心理層面壓力不小，也因此原本反彈力道強勁的金融股，近期表現得如此溫吞，二次金改的結果恐怕不如財報效應對金融股的影響來得大，而兩岸題材成為台股金融股獨有的「威而剛」，投資人對資金行情與MOU簽訂相關題材仍有期待，加上三次金改與董監改選行情，更讓金融股近期儘管震盪加劇，但也不致出現太激烈的跌幅，後續走勢仍要視政府實質牛肉政策落實及國際股市行情而定。
Comments Off
政策利多不敵權值股殺盤，台股今天挑戰月線、季線失利；早盤雖在營建股、金融股、觀光股帶頭下，一度上攻4579點；下半場盤勢急轉，季線、月線同時失守；盤中因聯發科跌幅逾6%、台積電也因急單疑慮出現賣壓、台塑化再度因油價崩跌創下波段新低，終場下跌10點，以最低點4521作收。
營建股今天持續受惠於調降遺贈稅利多，立院三讀通過 4年5000億元擴大公共建設加持下，扮演多頭急先鋒，盤面一片通紅，國揚更在早盤攻上半根漲停，尾盤雖受到壓力，但類股依舊全數維持平盤以上。
金融股也因金管會主委陳冲表示，不違法，就能進行非合意併購，等於提前宣告三次金改玩真的，「非合意併購概念股」台新金早早爆量漲停、中信金也非常強勢，激勵國泰金、富邦金上漲，類股站上季線。
觀光股一片通紅，每日來台陸客已經達到千人，預估總可帶來 5億元商機；鳳凰、劍湖山站上半根漲停，晶華一度威脅宏達電股王寶座、國賓、六福也鼓漲歡迎陸客商機。
不過，市場對急單效應開始出現疑慮，賣壓出籠；台積電、聯發科，早盤就出現獲利賣壓；加上IC設計業者，為搶單殺價；IC設計龍頭聯發科出現殺盤，跌幅超過6%，逼近跌停板，台積電跌幅也將近2%。
此外，油價崩跌至每桶36美元，台塑化因此來到波段新低，週線宣告失守，今日跌幅為 1.24%。就在大型權值股盤中急殺下，拖累大盤走勢，終場以最低點4521作收。
台股近日因政策、急單效應，雖與美股連動性較低，但美股財報週與歐巴馬就職演講逐漸逼近，預料大盤難免與美股連動；此外，距離鼠年封關不到 2周；目前技術線型仍處於糾結階段，多頭雖期望紅包行情，但今日也未明顯表態，明日若能站上季線，搭配量能放大，仍有希望挑戰4600點。
Comments Off
