醒獅怒吼

         美股週三重挫，經濟長期衰退與汽車產業破產的憂慮加深，道瓊指數大挫5%，跌破8000點重要大關，創近 5年半新低，亞洲股市週四恐慌氣氛濃厚，日、韓股市開盤即見到沉重賣壓，收盤分別重挫6.89％、6.7％。台股難逃下跌命運，跟進開低跳空下跌163點，下滑到4120點後僅見短暫拉升，隨後與亞洲股市同步一路下滑，終場416家跌停，加權指數大跌194點，收在4089點，跌破4110點，再創今年新低，成交量仍低迷不振，僅449億元。
         盤面變化上，昨日強勢股多是以題材性的股票居多。降稅補貼買車的利多刺激，裕隆、中華車、合泰車、裕日車盤中拉上漲停，擴大內需的公共工程股的中華工程、達欣工、建國工程、國建、中鼎、中興電工等續強，消費券受惠股的遠百繼續上漲。不過，前天一度主客易位轉強的電子股，例如連跌多天超弱的IC設計股曾經以立錡等多檔個股拉升攻上漲停，面板股由友達、奇美電強攻也在尾盤漲停。但昨日IC設計股立刻再度轉弱，盤中超過30檔跌停倒地；面板股也是僅維持一天強勢，昨天傳出華映可能關掉一座4.5代廠，奇美電將關掉一座4代廠，開盤再度重挫，華映、彩晶、群創跌停，友達、奇美也重挫超過4%。 而對台股下跌走勢比較糟糕的是拖累大盤的弱勢股還是很弱，之前跌跌不休的面板股、鴻海集團股、高價電子股、LED、DRAM、太陽能、筆記型電腦、手機，依然是重挫的主跌股，不知何時才能止住跌勢。
         觀察臺灣股市，利多題材的反應都很短暫，目前正陷入新一波輪跌的架構。之前炒作大陸投資四兆振興經濟方案，水泥、鋼鐵經歷連續多日強勢反彈後已經轉弱兩天，消費券概念股是目前盤面上的強勢股，但是除了遠百續漲之外，統一超、全國電子、燦坤已經轉弱， ic設計股前天曾經進行跌深反彈，立錡、聯陽、創意拉上漲停，但是昨日ic設計股再度全面轉弱。也就是說目前從各類股搜尋，幾乎已經在盤面上很難找到強勢股了，反倒是繼續破底創新低的弱勢族群到處都是，包括面板股、鴻海集團股、高價電子股、LED、DRAM、太陽能、筆記型電腦、手機。
         由於人氣持續退潮，大盤交易量幾日低迷都不到500億元，外資變成交易大戶，幾乎佔台股每日交易量的24％，但是偏偏外資是站在賣方，賣超不斷。國際股市不停的重挫，面對外資這個交易大戶ㄧ波又一波賣超台股抽離資金的賣壓，政府基金護盤的抵擋力道相較起來，幾乎無能為力，加權指數只好無奈的一路下滑創新低。
         眼下越來越多經濟數據和經濟學家對這次全球經濟面臨二次大戰以來最長時間衰退的說法，令人怵目驚心。摩根士丹利首席經濟學家史帝芬羅奇定義：2009年，是八○年代以來全球經濟最弱的一年。寶華經濟研究院院長梁國源指出：「這一次是除了一九二九年經濟大蕭條之外，將是最漫長的一次衰退，時間長達21個月。
         全世界最大的經濟體包括歐、美、日等成熟經濟體明年都將陷入經濟衰退，對以出口為主的台灣經濟衝擊很大。央行總裁彭淮南說：「全球下半年和明年上半年相當不好，而且是同步下滑，台灣是小型而開放的經濟體，出口占GDP達到七成，未來半年也很嚴峻。」主計處昨日公佈經濟成長率最新預測值，從今年第3季到明年第1季，將連續3季負成長，分別是-1.02%、-1.37%與-0.31%，顯示台灣經濟已陷入衰退。
綜合而言，由於經濟長期衰退的陰影籠罩，買股票的人氣持續退潮，外資又持續賣超變現，加重台股續跌的壓力，加上類股輪跌，弱勢股仍然弱勢，之前強勢反彈的水泥、鋼鐵等原物料股業已轉弱，盤面很難找到支持大盤向上的強勢族群，所以大盤向下的修正壓力還是很大，在指數昨日跌破4110點再創新低後，須預防新一波停損賣壓出籠。
         操作建議上，積極操作者，由於強勢股對利多題材的反應越來越短暫，利用報章媒體發布的利多上漲的股票，搶反彈的手腳要快。保守的投資人最好介入搶反彈的好時機，還是在看到弱勢股，尤其是電子族群醫大早就全面漲停或大漲的強烈止跌訊號出現，以及國際股市回穩之後，再進場佈局比較安全。

人人都會說話，但是話要說得漂亮，又讓人聽懂及愉快，是需要技巧和學習的。雖然同樣一件事，但用不同的方式表達，所得到的結果卻大不相同。從說話當中，也可看出一個人的心胸寬容與內涵修養。因此，說話不僅是一門藝術，也是一種學問。

有一家旅館的浴袍，總是被旅客偷偷帶走，於是客房主任氣憤地寫了張公告：「偷竊浴袍者，將送警究辦。」隔了一天，他將內容更改為：「請勿將本旅館的浴袍攜走，以免觸法。」最後他又改了內容：「如果您對浴袍感興趣，我們有全新的，可以賣給您，免得您拿走舊的浴袍，卻被扣了新浴袍的錢。」旅館的浴袍，從此沒再被偷帶走。

隔壁的小萍帶了二個孩子，到老李的玫瑰花園裡遊玩，老李在房間看到孩子把他辛苦種的花弄斷了，生氣地要跑出去破口大罵，這時李太太馬上跟老李說：「別氣，我去。」李太太出去後，輕聲細語跟小萍說：「那些玫瑰花剛噴了殺蟲劑，李伯伯怕你們被刺到，緊張得不得了。」小萍和孩子聽後，則離著玫瑰花遠遠地玩，沒再弄斷玫瑰花了。

說話，你可以用氣憤的方式說，也可以用智慧的方式表達，但，結果大不相同。

心是生命的本體，是人的主宰，人即使身體死亡，真心永遠不死，將來輪迴往生受報時，都要靠這顆心。心遊走在十法界之中，忽而天上，忽而人間，甚至忽而地獄、餓鬼、畜生。但是心有兩種性格，一種是向上的性格，持戒、行善、為人服務；一種是害人的性格，會替自我的人生前途造下極大禍患，例如：

一、瞋心如猛虎：「一念瞋心起，百萬障門開！」人的瞋恨心一起，完全顧不得人情義理，整個人完全失去理智；瞋心就像凶猛的老虎，張開血盆大口，可以一口把人吃掉。因此，我們不要以為發個小脾氣，生起一點瞋恨之心沒有什麼了不起，「瞋恚之火，能燒功德之林」，瞋心的老虎，是人所畏懼的。

二、怒氣如颶風：從瞋心而起的怒氣，就會罵人、打人，甚至害人、殺人。怒氣像颶風一樣，橫掃森林、波及花草。人盛怒之際往往失去理智，只憑怒氣怪人，甚至牽怒他人。本來只要責罵張三，可能一時無法控制情緒而殃及李四；本來夫妻吵架，但兒女在旁，可能就拿兒女出氣。怒火中燒的人，不但燒毀自己的一切，甚至讓大家同歸於盡。

三、惡口如刀劍：一個怒不可抑的人，隨之而起的就是罵人。罵人的惡口，「如刀如劍」還不足以形容，甚至如機關槍、大砲連續轟向對方，什麼粗魯的語言，都會從他口中發出。我們以為惡口罵人不會讓人皮骨受傷，但是讓對方人格受損，尊嚴受創，甚至心理受到傷害，這比身體的傷害更嚴重，其所加諸給別人的傷害，難道可以不負責任嗎？

四、我慢如高山：就算你沒有罵人、打人，沒有瞋怒，但是態度上顯出傲慢，讓人感覺你像一座橫←在前的巍巍高山，讓他無法通過，這也是人際的障礙。傲慢的人，如一般官僚政客，昂昂乎，巍巍乎，不可一世的傲慢，最是無聊。還有一些稍有學識的人，自以為學問蓋世，因此看不起別人。尤其一些初出道的青年，大都心高氣傲，不懂得「謙受益，滿遭損」的道理。傲慢的人，縱使有能力、有學識，也不能獲得別人心悅誠服的尊敬，反而只會畏而遠之罷了。

五、疑心如暗箭：我們不容易信任他人，一方面固然是當今的人不容易讓人信賴，但是有時候和人相處，動不動就對人起疑、誤會對方，這就如同暗箭射人，讓人完全不知道箭從那裡來。所謂「欲加之罪，何患無詞」，俗語也說「疑心生暗鬼」，疑心之病，唯有施以智慧之藥，才能連根拔除。

六、邪見如毒藥：我們的心像一座寶藏，裡面有無限的慈悲、智慧、法喜，應該時時把它挖掘出來。不幸的是，一般人的心經常和邪見交往。一旦有了邪見，正法不得生起，所說的話、所做的事邪里邪氣，都因心念有邪，則一切皆邪。當今社會，邪教風雲瀰漫，邪說層出不窮，那些邪師、邪眾，或許能騙得了世間，但騙不了正法、因果。所以學佛要以正見來對治邪見，才能免受邪見的荼毒。

前往鹿野之前，我猶豫著究竟該不該去兩處天然與人為完全不同典型的地方，一處是有著上百棵巨榕的原始林區；另一處是有泳池、高檔Villa的度假村；兩處的創辦人同樣是為了回饋故里，然因背景的差異，造就出自然與奢華迥然的園地，因難捨其一，最終我都去了，即便對自己缺乏原則感到慚愧，卻得坦承，這種體驗，真的很特別。

森林文化博物館是一處我曾經匆匆造訪，卻始終縈繞腦海，一直想再拜訪的地方，因為那百年巨榕盤根錯結的壯觀景象，令人難忘。它位在花東縱谷巒山村的下野部落，布農族人稱為Sazasa ，意指「土地豐饒之處」，也是台灣罕見的中低海拔原始林。
這裡是靠著館長阿力曼努力奔走而成立，200多甲的原始森林未被破壞開發，得以露天博物館的概念展現在世人眼前。阿力曼說，Sazasa有絕佳的視野眺望縱谷景觀，財團早已虎視眈眈，想建納骨塔與廟宇，他不願哺育族人的山林因此消失，於是出資購買土地，成立「原鄉部落重建文教基金會」以保存族人淨土，並作為生態教育之用。
森林中除了布農族傳統茅屋，沒有多餘的建設，原始林相、原生種的蔬果與自然種植的方式，正是森林文化博物館想呈現的。

森林農園 體驗自然
為總量管制，博物館沒路標、沒解說牌，遊客想造訪一定要先預約。想吃飯，請自備碗筷，想住宿，也要自備盥洗用具，並幫忙採集食材、做飯菜，當然更要自己收拾製造出來的垃圾。山中有山泉水，但不供電，一切回到文明前的狀態，讓人重新思考與自然的關係、土地的給予。為此，基金會還提供一塊「森林農園」，劃設40個單位讓外界認養，以自然農耕方式種植蔬果、小米。
我們漫步森林中隨手採摘香蕉、木瓜等水果，阿力曼還教我認識原生種的辣椒、各種野生動物留下的痕跡、布農族建造房子的方式等。即便遠離文明，布農族人展現的生活智慧與倫理，仍讓人吃驚與汗顏。
離開森林文化博物館，轉往車程不到20分鐘的Club 21國際渡假村。這是一處人為精心打造，與一再強調原始自然的森林文化博物館理念相違的地方。不過，對於從小生活在鹿野的度假村老闆勇哥來說，除了捐獎學金培植在地人才，打造一個不輸國外的度假村，也是他的夢想。

田園度假 盡享悠閒
走入度假村就容易發現，老闆希望營造什麼都不輸外地的企圖心。3公頃的土地，有美麗的游泳池、羽球場、庭園咖啡館，甚至還有咖啡園。騎著國外多作為農用的沙灘車穿梭咖啡園時，我不禁幻想自己是咖啡莊園的主人呢！
度假村原本只蓋一般民宿，因為老闆在外經商見多識廣，發現國外的水上飯店或餐廳很美很浪漫，於是打造一區水上星空屋，在屋頂上開了扇窗，可以夜觀星星，吸引許多夫妻情侶檔前往；近兩年台灣流行蓋Villa，度假村也不落人後，田園Villa與莊主別墅區於今年落成，周邊田園環繞，釋迦園、鳳梨田綿延至山際，清晨，就可見農忙身影，悠閒氛圍絲毫不輸給泰國、峇里島高檔的田園度假飯店。
由於腹地寬廣，在園區散步、打球、游泳是一大享受。此外，還可騎上度假村免費提供的自行車，前往附近的武陵綠色隧道，一路伴著青山與翠綠的稻田騎乘，這般奢華、悠閒的度假方式，是如此不同於森林文化博物館，但我心中同樣充滿感動與滿足。

當地住宿 水上星空屋 越夜越浪漫 Club 21國際渡假村有多種型式的住宿風格，水上星空屋最受夫妻情侶檔青睞，因為華燈初上，倒映水中的迷漓夜色，以及池中2隻黑色天鵝戲水優游景象，絕對會刺激內心的浪漫因子，讓感情增溫。 相較於水上星空屋的溫馨浪漫，美式風格的莊主別墅則別有一番情調，有寬敞的室內空間與完全私密的庭園，可悠閒發呆或閱讀，按摩浴池亦提供觀星的另一種方式與趣味。

躺在Villa床上看星星 走峇里島風的田園Villa，是度假村最頂級的房型，6間房都有超大的空間，庭園有專屬游泳池、發呆亭、三溫暖烤箱、室內外共3個液晶電視，雖然泳池的規模充其量只能戲水，還是讓人訝異於老闆的大手筆。 室內的空間寬敞，有兩間獨立臥房、分離式衛浴，可供2~4人住宿；最特別的是屋頂獨特的觀景窗設計，躺在床上就可以仰望星星呢！ 風味美食 客家粄條 家鄉味飄香 200哩粄條，光是店名就是一個動人的故事。年輕時經常從屏東內埔到台東做生意的陳老闆，15年前退休後開始賣起了粄條，因離鄉正好200哩，便取了這店名。為了堅持故鄉味，粄條多年來都是從內埔訂貨，以保持口味穩定；而加入許多肉燥、豆芽與韭菜的粄條，吃起來口感清爽，沒有想像中的油膩與死鹹味，第一口沒什麼特別感覺，卻愈吃愈有味。 旅遊資訊 ★航班：可從台北松山機場搭乘立榮航空(               02-...        )、華信航空(               02-2717-1230         )班機到台東。 ★開車： ˙森林文化博物館：從台東市走台9線至350公里處轉巒山大橋，接197縣道往利吉方向，再聯絡館方人員。 ˙Club 21國際渡假村：台9線約348公里處轉永安路往鹿野高台行駛，循指標可抵。 ˙武陵綠色隧道：由度假村走東33鄉至台9線交叉路口左轉舊省道可見。 ˙200哩客家粄條：台9線轉東29鄉道，往瑞源村方向位農會超市旁。 ★搭車： ˙Club 21國際渡假村：可搭鼎東客運               (0...        、               (089)...        台東往永康方向班車，於鹿寮站或永康站下再步行前往可抵Club 21；度假村提供房客鹿野火車站免費往返接送服務，台東機場、火車站單程接送1200元(2~3人)，需預約。 ˙200哩客家粄條：可搭鼎東客運山線台東經瑞源往池上班車，於瑞源站下再步行可抵。 ˙森林文化博物館：交通不便，建議自行開車前往。 ★相關資訊： ˙森林文化博物館：               (0...        、               0911...        1日遊3600元(35人以內)、2小時解說導覽1200元、風味餐1人250元；另有2天1夜部落遊學之旅，大人2000元、孩童1600元(12歲以下) 一律預約導覽，僅接受6人以上，勿自行前往，預訂風味餐者，需自備餐具；參加2日遊另需自備水壺、個人盥洗用品、運動鞋、拖鞋與照明設備等過夜所需用品(睡傳統屋)。 ˙Club 21國際渡假村：(089)550211 2天1夜莊主別墅1泊7食套裝平日9799元、假日1萬899元；田園Villa 1泊7食套裝2天1夜，平日1萬799元、假日1萬1899元，以上皆為2人的價格。 ˙200哩客家粄條：               (089)581087         11:00~14:00、17:00~20:00 周一休

在金融、電子陸續跌破3411點的低點，台股這一波在傳產股力撐下，昨天在原物料回跌後，也跟著跌破前波低點4110點，我認為短期內要形成「雙底」，並開始翻上，近2日能否站回4110點將是觀察重點，雖然許多人在這段時間抱持著「股價已經很便宜」的心態進場，但一低還有一低，應該等中期指標翻上，才進行較積極的投資，才不會陷入迷思。

電子權值重挫不見底
近期外資持續賣超，佔台股權值大的電子股，更因為全球經濟衰退，業績並沒有好消息，因此形成這種「惡性循環」，業績不好，外資就賣超，外資賣超，台股就不會有起色。而這段時間，只有內需股表現最好，但也沒有看到國安基金有什麼積極的動作，既然看好，是否應該拚一下呢？
到底4110短線重新站回的機率高不高，雖然市場很期待，但是從昨天包括華碩（2357）、宏?（2353）等權值股都跌停，我認為這會很麻煩。最近有些投資人看到股價便宜，開始進場，但也是賠的多，所謂「便宜」，看起來還會有「更便宜」，只要台股的中期訊號，如周KD有效拉上等指標沒有出現，都不應該太積極。
舉例來說，最近不少人在5000點低接股票，以為股價已經這麼便宜了，買了應該很安全，結果從5000點到現在，也跌了快20%，許多投資人都是殺在低點，現在怎麼可能有餘力再布局。
台股在10月28日出現4110點以後開始反彈，反彈只維持了1周，後面就無力了，我認為在電子股沒有止跌前，要打出第2隻腳恐怕很難。而外資的動態更對台股雪上加霜，最近外資賣超台股就算了，還拚命對個股調降評等，只會使情勢更糟，即使是「鐵打的身體」，也承受不住。

台股難見打第2隻腳
其實台股現在的走勢，和2000年政黨輪替很相近，不過當時的低點在4555點，反彈時也見到6198點的高點，現在台股都已經跌破4110點，還沒看到止跌的訊號，過去台股從4110點反彈時，市場以為「曙光乍現」，現在可以確定，那應該是手電筒的光線。

 

歐美2008年底感恩節、聖誕節消費雖面臨考驗，但也讓大家有期待，期待結果不管是好是壞，都會有對策，有對策事情的明晰度就能增加，對股市不是壞事，因為經濟前景不確定性是造成全球股市低迷的最大因素。

中國拼經濟台灣受惠
再過6周之後，聖誕節銷售旺季即將結束，但也是美國新任總統歐巴馬執政團隊開始運作，不論是政府紓困餘款4100億美元或可能再次推出新一波刺激景氣的政策，實施細節應會有明確方向，有方向，便有期待，股市也會開始編織想像題材。
就如同11月9日中國政府明確宣布將推出高達人民幣4兆元的10項擴大內需重大措施，以促進經濟平穩較快成長，台股連動到這重大措施的相關類股如水泥、中國內需類股等，瞬間成為資金引爆的缺口而大漲，顯示了當股價被壓縮一段期間後，當曙光出現時，瞬間股價爆發將超過預期，當下最要緊的是多觀察產業變化並仔細研究各國政府的刺激景氣措施，無須太過悲觀。
除了金融業之外，全球政府也開始注意部份產業龍頭營運現金出現困境並給予援助，如美國汽車業希望獲得250億美元貸款，歐洲汽車業也提出400億歐元紓困金額，然而上游零組件中小型供應商營運也一樣出現危機，但最近幾家歐洲車廠如福斯汽車、BMW等，陸續出手拯救上游供應鏈的小型企業，給予較短的付款期限，幫助它們度過財務難關，攜手共度寒冬。
這種上下游供應鏈相互依存氣氛將逐漸蔓延至其他產業上，這對提升全球投資信心是非常重要陽光線索，台灣也會在這樣的內容中展現奮進。
今年台股股價高於100元公司，熱絡時曾超過80家，但目前高於100元的家數僅剩9家，另一方面2008年前3季有賺錢但股價跌破10元的公司大約為370家上下，佔台股近3成的比例，已打破一般對於「有賺錢公司股價應高於10元票面」的投資思考。

電子洗浮額逢低布局
對於這樣的現象，不論是經營者、員工、股東以及政府有關單位，都應同心面對，尋找對策，先讓有賺錢公司股價回到票面，慢慢的獲利與股價對比倫理才能回復正常評價機制。
目前雖然市場全部聚焦在中國的擴大內需公共支出相關內容，但電子產業主角地位不會如此消失，在當下股市調整期雖被無盡的殺戮，但以台灣在全球電子產業供應鏈中的關鍵地位及財務狀況的健全，短期產業前景的雜音，不也就是清洗短線交易浮額的好機會嗎？
投資人目前在意的不應是投哪一種產業，而是要收拾悲傷，克服恐懼，以明確思考迎向市場，以台灣及全球政府目前的積極政策，每一個產業都有大機會，不需一窩蜂的人云亦云，自己拿定主軸入市，只要烏雲一散，股市開始回升，都將會有大驚喜投資報酬。

 

 

繼中國大舉買進美國國債，一舉躍升成為美國最大「債主」後，台灣也悄悄跟進。昨天在立法院財委會上，立委賴士葆質詢央行總裁彭淮南是否買進美國公債以助美國度過難關，彭淮南說：「美元仍是大部分國家的選擇，因此去買美債也很自然，我也被告知他們（美國）金融市場很健全。」暗示考量美國市場健全，台灣也買進了美國公債。

中國成美國最大債主
外電報導，美國財政部最新統計顯示，華爾街股市9月重挫、掀起一波金融風暴時，中國積極買進美國財政部短期債券達436億美元，其中絕大部分是安全性高的3月期或6月期短期債券，使中國持有美國國債總額攀升到5850億美元、佔美國國債比率超過20%，一舉超過日本，成為美國最大債主。
賴士葆會後更續追問彭淮南，美國籌措7000億美元紓困案的財源時，中國都買了上百億美元，央行應該也買了美國國債，估計台灣至少也買數百億美元，彭淮南僅苦笑二聲，並未否認，賴士葆立即答話說：「你沒否認，我就說你默認了。」據悉，央行外匯存底資產配置中，持有美元資產約6成，其中多以美國公債為主。
據央行最新統計，外資第3季淨匯出152.3億美元（約4900億元台幣），創歷年單季新高，加上經常帳順差剩20億美元的近3年新低，使第3季國際收支由順轉逆差26億美元，也是連續3季順差後，首度轉成逆差。

上季國際收支轉逆差
國際收支如同一個國家的帳簿，衡量一國在一定期間內對外商品、服務、所得、移轉和資本交易等資金移動紀錄，主要包括經常帳和金融帳。國際收支逆差代表資本外移、或對外商品貿易減少，顯示新台幣可能因資金匯出而貶值，也暗示國家競爭力下降。昨日新台幣大貶1.4角，來到33.405元的1個多月來低點。央行經研處副處長葉榮造說，第4季國內進出口都是負成長，進出口相抵後，經常帳應會維持小幅順差，惟今年前3季國際收支仍有高達133億美元順差，因此今年國際收支應會維持順差。

 

金管會主委陳樹昨指出，兩岸金融監理積極討論將分2階段，第1階段是開放QDII（合格的境內機構投資者）來台，第2階段兩岸投資的開放程度，目前陸委會還沒決定，但金管會已開始討論可否在沒有簽定MOU（合作備忘錄）前，就先開放陸資來台參股台灣上市櫃股票。
至於是哪些行業，陳樹只說：「不能講太多，否則會害我被修理。」匆匆帶過，據了解，包括DRAM、TFT-LCD等高科技產業因為正面臨景氣寒冬，募資不易，最有想像空間。

貨幣清算3月前定案
此外，兩岸貨幣清算機制，最快12月國共經貿論壇、最慢明年3月第3次江陳會上，將拍板定案。立法院財委會昨天要求央行協商相關部會，即早建立人民幣兌換的貨幣清算機制，央行總裁彭淮南私下對立委說，12月舉行國共論壇、和明年3月的第3次江陳會，都可望提及該議題，惟彭淮南也說，MOU將先簽，貨幣清算機制就可望跟進定案。
昨日立院財委會上，立委賴士葆等認為，兩岸觀光人次單向失衡，人民幣供需不均，雙邊貨幣清算制度未建立下，勢必提高兌換成本，臨時提案要求央行再協商相關部會，建立貨幣清算機制，並做成決議。據央行統計，從今年6月底開辦人民幣在台雙向收兌至今，人民幣現鈔買、賣金額比例約1:1.5，也就是說，民眾向銀行買人民幣的需求，是銀行供給的1倍多。
下周中國將舉行北京兩岸金融論壇，據悉目前包括銀行公會理事長張秀蓮、金管會副主委李紀珠等相關財金高層官員已確定參訪，國內合庫、台銀等大型行庫也將組成參訪團爭取出席，惟應仍以兩岸金融議題為主，尚不涉及貨幣清算機制。

原油期貨周四連續第五天下跌，跌幅達7.5%，創逾三年收盤低點。全球股市下挫及經濟擔憂加深，將削弱能源需求，為市場利空。
 
紐約12月原油下跌4美元，收於每桶49.62美元，創下自2005年5月以來最低收盤水準。過去五個交易日，原油下跌了15%。

12月原油期貨周四到期，波動因而加大。1月原油收於49.42美元。

分析師說，利空消息不斷，油價因而走低。今年冬季，看來空頭仍未收手。

高盛投資銀行今年稍早預期油價將突破每桶200美元，今日則說停止所有的原油交易建議。

高盛於周三發表的報告說，過去幾周，市場多往下波動，原油市場壓力增加。短期而言，不預期市場會大幅反彈，因而停止所有交易建議。

經濟消息方面，美國上周初次申請失業金人數上升至1992年7月以來最高水準。

經濟成長減緩，及失業率上升，削弱了原油需求。根據美國石油協會月報顯示，1月至10月原油交貨下降5%，創下自1980年代初期以來最大降幅。

分析師說，油價於2008年長期上揚，改變了消費者行為，近來經濟的不確定性，亦削弱了原油需求。

美國能源資訊局(EIA)周三公布，11月14日結束的一周，美國原油庫存增加160萬桶，車用汽油庫存增加50萬桶。

 

電子股重量級個股出現破盤價，創下上市來最低價的不在少數，最受矚目的是鴻海面臨五十元保衛戰、聯發科失守二百元、宏達電也是三百元不保，當然許多股票都由百元跌至十元附近，股價縮水九成，另外股價不到五元的股票更是持續增加，投資人都在納悶，台灣電子股的優勢即將消失了嗎?答案是不會，但是需要時間。而本期針對過去幾年的熱門五大族群：包括IC設計、太陽能、博奕、LED、雙D(DRAM，LCD)產業的波段跌幅、市值縮水、負債與展望作一個總匯整，希望能提供讀者在搶反彈與未來長線佈局的參考。

昔日五大熱門族群全落難

依照目前景氣的位置，其實還在高峰附近，不少公司營收都還在創新高，但是不少股票的位置都來到歷史低點，股價已經跌掉九成，情況比二千年更慘烈。現在電子股的價格十元以下已經不是低價股，五元的股票都還算不錯的，三元以下的股票愈來愈多，低價股的定義不斷下修。

以曾經是五大熱門族群的IC設計、太陽能、博奕、LED、雙D的產業來看，現在的股價修正都已來到近五年低點，甚至不少公司股價都來到歷史低點，慘烈的修正意味市場對於未來的不確定性仍高。但是檢視這幾大類股，基本上仍是未來投資的重心，其中IC設計、太陽能、博奕、LED都具備股本小，而IC設計、太陽能、LED仍然是科技產業中最具產業成長力的區塊，只要景氣恢復，這三個族群都是最大的受惠者。

雙D每逢景氣衰退就喊倒

今年國內前三季四大DRAM廠商已經虧掉九八O億元，預計今年要虧掉一千兩百億元，現在DRAM廠商已經淪為是討論是被輸困的對象，不僅政府看法兩極，產業看法也不一致，而由於DRAM產業技術不能自主，成為政府輸困與否的最大考量。預期將可拉長對抗的時間，可是檢視全球DRAM廠的財務狀況，其實也不樂觀，因此預期DRAM反彈時間約在大廠都要投降時。

至於面板股由高點來跌幅也在八成上下，若以今年的前三季獲利來看，面板股真的很委屈，可是為何這樣激烈的修正?原因在於TV成為面板產能成長的主軸後，台灣廠商的競爭力遠不如從前。而面板股與DRAM股現在有何不同?DRAM是面臨淘汰出局的競賽，面板則是才由高峰開始走下坡，市場預期未來一年都不會好。

消費券概念股投資術

大型股這一波的修正相當慘烈，至於小型股更難熬，主因在於缺乏競爭力，即使在景氣好的時間獲利也不是非常出色，但是景氣一反轉，就蒙受重傷害。但是其中不乏現金部位仍高，且獲利仍穩定的公司，這些公司將可能是未來會漲數倍的公司，其中低於三元的電子股將接近四十檔，而低於五元的則合計一O五家，至於低於十元的有一四二家，以目前上市上櫃電子總家數七一O家的二成。

不過檢視一些超低價股票，可以發現其實不少股票的財務還算健全，所以一些負債比低的個股，或者未來的反彈幅度將更大，投資人可以藉由股市觀測站或者財信智庫取得這些超低股的財務報表，尋找未來這些消費券概念股的負債、現金等等財務資訊作為參考。

由台積電歷史看電子景氣

整體觀察景氣最難熬的是在明、後年，對企業的考驗也才開始，可是股價的修正比業績衰退速度更快，因此按此推論，企業的股價低點將會出現在明年。

根據二千年科技泡沫的經驗，景氣回穩是在二OO三年，若以台積電(2330)為例，二千年股價最高是二二二元，二OO一年最低價來到四三.六元，當年EPS是由高峰五.五七元降至O.八六元，而二OO二年產能利用率也來到六成，當年股價最低是三四.九元，而EPS是一.一六元，所以景氣最差的是科技泡沫開始的隔年，但是股價最低是出現在科技泡沫的第三年。而現在台積電的位置在哪裡?預期台積電的業績恢復時間是在二O一O年，而台積電因為產品的結構最能代表電子產業，因此台積電的業績與股價走勢相當能反映整體產業的方向。

不過每經過一次景氣的衰退循環，下一波就會有新的產業冒出頭，所以未來兩年內勢必將會有新興產業讓電子股耳目一新這是值得期待的，不過在未來的兩年間，電子股股價反覆打底將成常態，而以目前電子股的跌幅，隨時都會有反彈的機會，不過必須遵守的原則是，必須以搶短的心態。主要是長期景氣才開始衰退，落底時間還沒到，而景氣最壞的狀況不知是如何，所以還有許多的壞消息要考驗跌深的股價。