醒獅怒吼

市場傳聞，美國國際集團（AIG）最近簽出財務顧問委託契約（Mandate），擬出售台灣「金雞母」南山人壽部分股權。南山人壽資產規模在台灣壽險業界位居第二大，此案將為壽險市場投下一顆超級震撼彈。

據了解，有財顧業者近期陸續非正式接觸國泰金、新光金、富邦金及兆豐金等多家公司。富邦金日前才宣布併購ING安泰人壽，合併後旗下壽險子公司保險業務市占將躍居第二大，追在龍頭國泰人壽之後；另合併後總資產約有1兆元，排名也上升至第四大。富邦金會不會再度出手，備受市場關切。

此外，英國第二大保險業者保誠公司執行長塔克（Mark Tucker）日前也指出，可能競購AIG亞洲資產。

外傳AIG將出售在台子公司南山人壽部分股權，南山人壽主管昨（6）日表示，目前並未接到相關訊息，但AIG曾指示不排除為南山人壽引進策略性投資人，出售一小部分股權，但AIG仍將保有經營主導權。

南山人壽10月上旬董事會通過將辦理472億元現金增資，母公司AIG已允諾將依持股比率認購，現增繳款日為11月3日至14日止。

金融界人士指出，美國保險巨擘AIG集團爆發財務危機後，向美國聯準會（Fed）借了1, 000多億美元，AIG為了籌措還款，正積極對海外事業進行重組作業，委由美國黑石（BLACK STONE）及JP摩根擔任AIG全球財務顧問，主要任務就是負責出售資產。

AIG集團出事後，陸續表達出售美國、歐洲、拉丁美洲、南亞及日本壽險業務的意向，其中，AIG在中國大陸獨資壽險子公司—美國友邦保險（AIA）日前也決定出售部分股權，引起大陸本土保險公司高度興趣。

如今台灣的南山人壽也面臨出售股權命運。消息人士指出，AIG最近已敲定台灣負責出售南山人壽的財務顧問。在此之前，投資銀行已非正式探詢潛在市場買家意願，外商及本土壽險公司都有興趣。

金融圈人士指出，AIG的財顧已陸續接觸過國泰金、新光金、兆豐金等國內實力雄厚的金控業者。不過，新光金總經理許澎表示意願不高。國泰金策略長李長庚及富邦金總經理龔天行，對此則皆不回應。

兆豐金則因近二年投資、放款部位受傷較重，還在休養生息，擴展版圖最快也要明年，這回雖接到AIG財顧邀請，但暫無意願深談。

根據今年前九月總保費收入來看，國壽市占率最高，如果富邦再買南山，保費市占率將暴增至25.3%，國壽龍頭地位將受到威脅，市場推測，為免受威脅，國壽也可能是潛在的重量級買家。

日本記憶體大廠爾必達（Elpida ）社長坂本幸雄昨（6）日表示，爾必達將延伸與合作夥伴力晶的合作關係，雙方合作將自既有的技術產銷擴大到資金合作，爾必達將提高由雙方合資成立的瑞晶電子持股至五成以上。

業界解讀，此舉意味爾必達將給予力晶「金援」，估計額度約在數十億元，為力晶在面臨資金乾旱期的當下，帶來一場及時雨。而這也是此波DRAM景氣不振下，繼先前韓國海力士（Hynix）參與茂德私募案後，又一宗合作夥伴間相互提供資金支援的案例。

據了解，爾必達將透過買下力晶手中持有的瑞晶持股約五個百分點，將其持有的瑞晶股權由現階段約48%增至53%左右，並參考先前韓國海力士（Hynix）參與茂德約8%私募的方式，同樣以8%左右的額度，參與力晶的募資案，藉此金援力晶，估計金額約有數十億元。

爾必達昨天舉行法說會，公布2008年會計年度第二季（7至9月）財報，雖然營收比前季增加1.8%，但不堪價格崩跌壓力，稅後淨損由138億日圓擴大至319億日圓。

坂本幸雄透露，記憶體市況嚴峻，估計本季價格將比上季下跌約8%，爾必達放慢擴產腳步，本季出貨量季成長率將由上季的13%減緩至5%至10%，全年資本支出將由原1,000 億日圓下修為900至950億日圓；瑞晶新廠建設，以及該公司在大陸蘇州的12吋廠量產時間都將延後。

不過，本幸雄仍強調與力晶的合作關係將繼續延伸，包括提高對雙方合資興建的瑞晶電子持股比重，同時強化與力晶的結合，其中包括資金的部分。

今年以來記憶體市況慘澹，力晶上半年大幅虧損，前三季大賠320億元，加上產品價格一直遠低於價格，力晶仍處於現金流出狀況。業界認為，爾必達背後有日本金融系統支援，若能適時提供金援，將有助力晶降低資金壓力，挺過景氣寒冬。

力晶發言人譚仲民昨天表示，爾必達很早就表態要增加瑞晶持股至五成以上，力晶對坂本幸雄重申此決心，並強化與力晶的資金結合樂觀其成。但包括瑞晶股權轉讓比重、價格等細節，以及爾必達參與力晶增資部分，雙方還在研議當中，並不方便多談。

譚仲民指出，瑞晶現階段資本額約292億元，力晶與爾必達持股各約48%，也各擁有半數董監席次，若爾必達透過買入力晶手中瑞晶股權，將持股提升至五成以上，將對力晶財務結構有正面幫助；力晶今年董事會已通過各項籌資計畫，隨時可讓爾必達資金進入。