美國第3季經濟減緩速度低於預期，道瓊指數上週四收高189點，但短線漲幅過大的亞洲日本、韓國股市上週五開始漲多拉回，早盤都開低下跌，台股也未能延續上週四大漲277點，漲幅6.2%的氣勢，以平低盤開出。然而受到江陳會前樂觀氣氛的帶動，早盤拉回震盪後，隨即再往上攻，除了具兩岸金融合作題材的金融股強攻，金融期率先攻上漲停外，觀光、內需、營建股同步大漲，電子股在晶圓雙雄漲停下帶領電子權值股強攻，鴻海也率集團股轉強。特別是隨著韓國股市11點過後由盤下翻紅急拉大漲，市場信心振作，買盤加速進場，台股盤中漲點超過 200點，ㄧ度攻上4911點，企圖挑戰月線4973點的反壓。終場加權指數以4870點作收，上漲 187點，成交值擴大為867億元。上周在連跌6周後，周指數上漲291點，周K線終於翻紅；月線同時作收，月線也二連黑，月線仍下跌848.6點，但卻還留下760點下影線。
不過，台股雖然上週五大漲近200點，但是當許多家數上漲之際，下跌家數也不少，上漲976家、下跌515家，漲跌非常分歧，下跌的股票抵銷上漲的股票，加權指數往上漲的空間將會限縮。
上週五盤面的強勢股幾乎以跌深股居多，而且又以江陳會的題材發酵的類股較整齊，顯見這波完全是建立在跌深反彈的架構上。主要上漲的強勢股包括先前跌最兇的跌深股，例如晶圓代工、資產股、營建股、金融股、觀光股等幾乎全面漲停，原物料類股像是二線塑化股、鋼鐵、水泥、紙類、航運也是強勁反彈，其中台泥、亞泥漲停、華夏、亞聚漲停、中鋼、中鴻、豐興漲停。因為強勢股是以跌深股為主，很明顯這是空手者回補的跌深反彈行情，等大家補完股票就會再次拉回，特別注意國際股市的走向、反彈強勢股漲勢結束以及加權指數反彈爆大量短線客獲利出場時要小心反轉。其實在上週五大盤強勢反彈超過200點的過程中，仍有不少弱勢股，其中以電子股居多，例如led、ic設計股、太陽能族群、面板，包括晶電跌停、致新跌停、立錡、聯陽、晶豪科、智原、雷凌、昱晶、益通等也是大跌，算是台股反彈過程中有瑕疵之處，很有可能這些族群會是下波拖累大盤繼續破底的源頭。
按照去年11月至12月類股輪流反彈落底的經驗，目前台股可能正在進行輪流反彈，輪流落底的過程，首波反彈的強勢股是金融、營建、資產、鋼鐵、水泥，當首波強勢股反彈結束後，這波反彈最弱的弱勢類股例如面板、太陽能、led、ic設計族群會繼續破底，例如面板股的災難也在眼前，友達又預告未來連六季虧損，JPMORGAN估友達2009年會虧400億元，EPS是負的4.6元，股價會跌到哪裡沒人知道，接下來下一波才輪到這些弱勢股也展開大反彈時，台股才會真正距離落底不遠。
搶反彈要小心之處在於跌深股的強勁上漲是因為空手者回補，因為沒有基本面改善做支撐，只是以跌深和一些兩岸江陳會的利多題材當誘餌，後進的追高買盤隨時會縮手，所以搶反彈手腳要快，有賺就跑，不能貪心。
這波是加權指數自9月份的7000點下跌兩個月以來最大的反彈行情，主要是配合各國政府連袂降息後帶來的反彈，美國上週四降息到1%，台灣也跟進降息，大陸、香港、日本、韓國都在降息，造就這波全球股市大反彈，當許多國家的股市反彈幅度短線衝太高之後，例如日本上週五便已經領先回檔，所以最近國際股市的走向很重要，尤其是美國股市和韓國股市跟台股走勢密切相關，要特別留意。另外注意外資的態度，外資到目前為止首度轉變為小幅買超，根據以往台股有大波段行情，外資都會連續出現超過百億的買超金額，若是接下來幾天，不見外資大買超，反彈的空間可能會受限。還有觀察期指恢復正價差，過去經驗往往也是反彈接近高點，可以做為反彈結束的觀察重點。
短線上，現在有利指數反彈的現象是包括弱勢空頭指標亞泥、中信金都拉上漲停，拖累大盤的弱勢正在減少。另外在國際股市方面，美國股市難得出現連續幾天上漲，與前幾週單日大漲10%之後隔幾就大跌7%，暴漲暴跌的慣性在改變，而且公佈經濟數據利空例如消費者信心創歷史新低紀錄，卻利空不跌，顯然美股經過十月份暴跌20%以上數十年來最大跌幅之後，正在展開技術性大反彈。而台灣正在上演獨有的利多題材，兩岸的江陳會將在本週開鑼，11/3大陸海協會長陳雲林即將來台，有關類股包括金融、觀光、航空同受激勵已經領先反彈，預計將沉會的利多題材還會持續在本週發酵。
綜合而言，10月全球股災各國股市紛紛暴跌創下歷史性最大跌幅之後，反彈正在展開，可以酌量進場搶短。不過擔心江陳會在野黨抗爭變數，獲利了結賣盤隨時會出籠，建議不能追高。
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茂德（5387）第三季虧損高達88億元，不僅較前季虧損擴大逾五成，亦創下公司史上最大虧損金額。總計力晶（5346）、茂德、南科（2408）、華亞科（3474）四家DRAM大廠第三季合計虧損將近370億元，前三季虧損更超過900億元。
國內四大DRAM廠分別為力晶、南科、茂德及華亞科，四家公司第三季虧損分別約150億、87.7億、87.9 億及40.5億元，前三季虧損分別為320億、249億、224億及115億元；每股淨損4.12元、5.32元、3.33元、3.44元。
由於目前DRAM產能依舊供給大過於需求，加上金融風暴進一步壓縮市場需求，本季DRAM價格仍在低檔徘徊，廠商營運將繼續虧損，四大DRAM廠今年虧損金額幾可確定會超過1,000 億元大關。
茂德雖然第三季產品毛損率改善至35.32%，營業淨損45.25 億元，較第二季減少17%，但因提列24.53億元業外存貨跌價與呆滯損失影響，致使公司第三季稅後純益87.85億元，較第二季增加56.26%，每股虧損1.3元。前三季總營收265.01億元，產品毛損率48.27% ，稅後淨損達224.59億元，每股虧損3.33元。
為因應當前DRAM低迷市況，茂德已自10月起進行產能調整，8吋廠進行除役，估計第四季產出將減少約10%至15%，期能有助於公司安然度過這波產業不景氣。
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兩岸二次江陳會明（4）日在台北登場，海運、航空與金融股等上周在想像題材下已大漲，真正具有兩岸獲利的中概收成股，本周可望再受青睞。證交所最新統計顯示，上市公司今年前三季大陸投資總認列收益近千億元、達955億元，再創登陸新高，較去年同期的825億元成長16%；其中鴻海認列348億元收益最高，較去年同期大幅成長近六成。
大陸海協會會長陳雲林今日來台，將與海基會董事長江丙坤展開「江陳會」，協商兩岸經濟議題。台股在大陸投資效益仍然明顯成長、創新高下，能否掀起江陳會帶來「兩岸概念」多頭行情的熱潮，成為市場關注焦點。
上市公司前三季財報顯示，到大陸投資家數超過七成，雖然9月有美國雷曼兄弟引發金融海嘯的全球股災及經濟景氣衰退的疑慮，但上市公司前三季大陸投資仍然再創收益新高，認列收益955.1億元，較去年同期的824.8億元成長15.8%。
龍頭大廠鴻海前三季每股獲利雖較去年同期衰退，但大陸投資收益仍然再創新高。前三季認列大陸投資收益348.4億元，較去年同期的218.4億元大幅成長59.5%，占母公司財報稅前盈餘538億元的64.68%。鴻海母公司獲利已有六成以上來自大陸投資收益挹注。
電子業是大陸投資獲利的主力，電子業前三季認列大陸投資收益732.6億元，較去年同期的606.5億成長20.8%，並占上市公司總認列收益的76.7%，大陸投資近八成獲利來自電子業的貢獻。
鴻海認列收益則占電子業的47.6%，占上市公司總認列收益也達36.5%，鴻海在大陸投資效益的超級龍頭地位，難以撼動。不過，鴻海集團的鴻準，前三季認列大陸投資收益9.6億元，則低於去年同期的15.77億元。
上市公司前三季認列大陸收益較高的有奇美電75.5億元、統一34.2億元、廣達27.6億元、台達電24.7億元。另外，超過20億元的有南亞、友達、可成；超過10億元有亞泥、台塑、台橡、裕隆日產、統一實、長興、光寶、仁寶、環電、群光、健鼎、群創、瀚宇等。
大陸投資認列收益金額較高的多為集團股，其中認列變化較大的如台塑由去年前三季認列虧損0.46億元，到今年前三季認列15億元收益；光寶由4.9億元增加為17.8億元；仁寶由不到1億元激增到19億元；群創由0.26億元成長到13.7億元。可成則由41.4億元大幅降到21.8億元。
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台股上周連四漲，短期強勢上攻至4,800點，投資人重拾投資信心。本周台股變數仍多，除了國際盤影響，國內有大陸海協會會長陳雲林訪台，法人均持正面看法，認為短期對台股而言，有正面激勵效果。
兩岸會談的議題包括擴大周末包機、直航航線、貨運包機、海運直航，以及兩岸郵政合作和我方事後追加的食品安全合作機制，摩根富林明投信台股投資組合經理何銘銓表示，陳雲林訪台，對台股而言是正面影響，可望對部分傳產、金融等相關族群有短期激勵效果。不過何銘銓認為，兩岸會談雖可正面看待，不過仍須注意政治面的干擾，一旦有嚴重抗議或其他激進行為，仍會影響台股走勢。
施羅德投信投資長陳朝燈表示，兩岸交流是既定政策，市場對兩岸關係有期待，不過，陳雲林訪台對台股而言不必然有利，但短期仍有激勵效果，近期影響台股走勢最重要的因素仍是國際情勢及國際盤，尤其在美國大選前，股市氣氛好，有利全球股市熊市反彈，有較大的技術性反彈，對台股而言，則可舒緩跌勢，稍微喘一口氣。
日盛投信基金管理部協理沈建宏指出，現有3項因素可支撐反彈走勢尚未結束，本周可望延續。第一，11月因國內外財報周結束、美國總統11月4日大選、台灣11月上旬江陳會，台股將進入短期訊息空窗期，第二，7％跌幅恢復後，加上量能配合，短期底部可現，第三，市場持股低，嘗試性買盤出現。
沈建宏表示，本周雖可能因為短期急漲後出現獲利回吐賣壓，而有小幅拉回壓力，若無重大利空消息出現，11月股市有望表現比10月佳；但是在全球經濟衰退陰影下，中期保守看法未變，僅以短線跌深的技術性反彈視之。
本周觀察重點為江陳會及美國總統大選後的局勢變化，如果預期中的獲利回吐賣壓消化並經過籌碼換手之後，台股再度展開攻勢，配合量能溫和放大，如能站穩月線4,974點，則此波反彈可望延續較久時間，但此波反彈仍是空頭格局中的技術性反彈，投資人應嚴格做好風控，保留適當現金以因應局勢變化。
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