國際股市仍是左右台股的最大力量 台股漲跌，並非操之在我
上週四晚上美國公佈六月份成屋銷售量下降到十年來新低，同時福特汽車公司也提列了歷來最嚴重的單季虧損87億美元，令投資人對經濟復甦前景產生疑慮，美國華爾街股市又現重挫，道瓊指數大跌280點，NASDAQ下挫45點，已經連續強力反彈6天的亞洲股市上週五也應聲下跌，其中澳洲和印度的跌幅超過了3%，日本、韓國也重挫1.97%、1.73%。台灣股市同樣跟進大跌，開盤後即下挫154點，且一路到收盤均在低檔徘徊，盤中指數最低時下跌198點翻落7200點之下，幸好尾盤最後一小時，多頭點火IC設計、航運、營建和觀光等低接買盤進場支撐，不少個股急拉反攻，大盤跌勢得以縮小，終場下跌134點，收在7233點，成交量縮至875億元。台股上周上漲 418點，漲幅 6.14%，為今年以來單周最大漲幅。
類股表現上，上週五傳產、金融、電子股全都跌，水泥、紡織、玻璃、百貨等，分別下跌了2.8%、2.5%、2.5%和2.4%的幅度，其中面板股、金控股重挫，成為拖累台股的殺盤重心。因美國房地美、房利美等金融股再告大跌19%，金融股分類指數更暴跌6.7%，創下 8年來單日最大跌幅，衝擊亞股金融股全倒，台股中的金融股也首當其衝，金融類股指數跌幅高達3.25%，國泰金、第一金、中信金、元大金等重量級金控股跌幅都超過3.5%；電子股方面，友達法說並未釋出利多消息，對第 3季看法保守且10年來首度在旺季將以減產方式來調節供需，此一消息引發電子類股賣壓，面板雙虎友達、奇美電均大跌超過4％，其他電子大型股台積電、聯電、矽品、宏達電也大幅回檔修正1.8%至3.8%，致使電子類股指數跌幅也達到1.78%。各類股中較抗跌的強勢股要屬盤中傳來新壽信義聯勤地以48億元標脫，高出底標42億元達 6億元，對豪宅房市具有正面指標意義，尾盤營建股龍頭國建急拉，幾乎亮燈漲停，宏盛、基泰、國產、國揚等個股跟進助攻，營建股指數跌幅大為縮小；另外，觀光類股國賓持續大漲5％，六福、晶華連袂收紅，類股指數上揚1.37%。
上週五外資意外的大幅賣超93億，致使大盤自7月17日反彈以來，外資近七個交易日不僅沒有買超反而呈現賣超73億元。以往台股要出現波段大行情，外資都扮演最大的主力，這波油價大跌以及美國兩大房貸公司房地美、房利美的利空出盡後，好不容易全球股市展開第一次跌深大反彈，但是外資的動作顯然很保守，彷彿不認為這波反彈的行情會有多大，這是投資人看好這波反彈搶進之餘需要注意之處，建議持股還是不要太高，有賺即跑。摩根大通證券董事長林照寰認為，以目前市場長線資金仍募不到錢的情況看來，短期內不易看到長線資金積極回補台股的現象，而牽動長線資金願意揮軍台股的最大關鍵，還是外在國際總體經濟環境能夠確實回穩。
值得注意的是：最近美股二房的信用危機在美國政府出手拯救下，看似獲得舒緩，但上週四房利美Fannie Mae與房地美Freddie Mac再告大跌19%， 美國金融股分類指數暴跌6.7%，創下 8年來單日最大跌幅，似乎還很難斷定美國金融業的危機已經解除。這波反彈是建立在飆漲的油價下挫，美國二房信貸危機解除，利空暫時出盡，加上全球股市跌幅太深的心理之下，搶短買盤進場使然，但若美國股市並未自金融業倒閉風潮中脫身，全球股災的系統風險仍在，台股很難自身是外，外資為何至今猶未買超台灣股市，應該是有原因的。
上周五美國聯邦主管當局再關閉二家地區銀行，美國金融股還存在很大的下跌壓力，美股可能還未落底疑慮仍在。
從台股線型上看，這幾天要留意7月23日開盤大漲129點的跳空缺口7098點不要遭到回補，否則反彈行情將會提前結束。目前有利的現象是上週五大盤雖然大跌134點，但成交量快速萎縮，尾盤且收小紅k線，可見籌碼不因美股重挫而鬆動。此外，許多強勢股並未因指數大跌，股價跟著重挫，反而拉尾盤收紅或是只有小跌，例如觀光飯店股的國賓、晶華、六福，營建股的國建、國揚、太子、冠德、華建、宏盛，資產股的南港，ic設計的智原、聯陽、揚智、原相、盛群、旭曜、矽創，led的佰鴻、晶電。
綜合而言，台股目前最大的利多是來自國際油價連續大跌，加上股市各成員普遍持股比例偏低，回到台股內部自然的利多或市利空因素反應股價，許多個股因全球股災的系統性風險衝擊，股價腰斬，具有投資價值，吸引長線的買盤進場回補後，股價反彈後又吸引短線客的搶短資金湧入，預計這波反彈走勢仍有可為。唯一令人擔心的是外資至今還是賣超，是否有什麼不確定的利空因素並不知道，而美國股市因房地美、房利美的信貸危機股市重挫的系統性風險，是否在又有新的銀行倒閉出現後，跌勢再起，也是台股反彈的不確定因子。本週一美國投資人再度擔憂無論經濟或受創的金融業均無法很快復甦，美國股市週一又大幅下跌，道瓊重挫239點，顯然台股漲跌，並非操之在我。
本周進入超級法說周，以及週三摩台指結算，預料盤面震盪仍大。本周到8月初，舉行法說會的公司約有22家，聯電、聯發科、宏達電、台積電、奇美等電子股法說會陸續召開，下半年營運看法，電子股將動見觀瞻。不過由於多數電子業第二季季報不會太好看，加上第三季產業旺季又有疑慮下，本周預料仍是震盪機會大。
操作上，這波見到許多類股呈現輪流落底反彈的局面，7/2以來反彈最強的ic設計業第四季傳出能見度趨近於零的消息，可能會有很大衝擊。由於美國股市忽漲忽跌，外資在台股這波反彈中缺席且呈現賣超，所以操作開始要保守以對。選股以大股東作多的個沝例如大榮貨運及環泥。
